Hitta din edge

Börsskolan För att bli en vinnare på börsen behöver du identifiera en positiv edge i marknaden. Eric Olaison skriver mer om sin edge och tipsar om hur du utformar en egen framgångsrik metodik som passar just dig.

Text: Eric Olaison

Vad är en edge?
En edge innebär en statistisk fördel eller ett övertag som du som investerare har i marknaden.
Att hitta en edge är inte alltid helt enkelt, men oavsett om du är en småsparare eller erfaren investerare kan du genom att studera marknaden och granska dig själv, utforma en metodik som passar just dig.

Hitta en edge som passar dig!
För att hitta en egen edge måste du rannsaka dig själv. Tänk igenom hur du är som person. Vad tycker du är roligt? Är du lugn eller impulsiv? Är du analytisk eller kastar du dig in i affärer? Är du tryggast som en del av flocken eller gillar du att sticka ut och gå emot strömmen? Om du är tryggast i flocken kanske momentum eller trendföljande strategier passar bäst. För en ensamvarg som gärna går emot marknaden lämpar sig däremot olika typer av mean reversion-strategier, market making och värdeinvesteringar bättre. Vi är alla olika och det innebär att det som passar mig kanske inte passar just dig. Jag är en spänningssökare som tycker om när saker går snabbt. Jag är dessutom en ”ensamvarg” som gärna utmanar och går emot marknaden. För mig passar kortsiktig handel (market making). För att hitta en egen edge måste du lära känna sig själv. Genom denna process blir man mer medveten om vilka svårigheter man har. Kanske har man svårt att ta stoppar eller vågar inte ”pull the trigger” när väl möjlighet infinner sig. Hitta ett handelssätt som du känner dig bekväm med och som passar just din personlighet.

Min edge
Min egna edge har jag slipat på och justerat flera gånger sedan jag började handla med aktier för snart två decennier sedan. Grunden är dock densamma, nämligen market making. Till en början handlade jag enbart ABB. Jag lärde mig så mycket som möjligt om bolaget, studerade övriga aktörer i aktien och fick efter ett tag en känsla för hur aktien betedde sig. Jag handlade kortsiktigt och ställde kontinuerligt priser på bästa köp och sälj oavsett aktiens pris, det passade mig eftersom jag gillade att det ständigt hände något och jag utmanades att ta snabba beslut. Jag hade därmed en edge och konkurrensfördel mot andra aktörer på marknaden. Genom åren har strukturen på marknaden förändrats en del och jag handlar idag fler värdepapper och derivat, men min edge är densamma. Jag har lärt känna mig själv och utarbetat en edge som funkar för mig att använda dagligen i min handel. En enskild förlust, vilket är oundvikligt inom trading/investing, spelar inte någon roll när man har en edge som genererar positiv avkastning över tid.

Jag är inte någon stark förespråkare av den effektiva marknadshypotesen, då jag inte tror att all information reflekteras direkt i priset. På väldigt kort sikt kan man dock anta att det sanna värdet som marknadskollektivet anser att bolag är värt, är någonstans mellan vad köparna är villiga att betala och vad säljarna är villiga att sälja för. Lite förenklat är min edge spreaden i en aktie genom att jag försöker köpa den under dess sanna värde och sälja för mer. Detta pris ändras självfallet hela tiden och för att min edge ska vara positiv är det av stor vikt att jag hanterar lagret som byggs upp på ett bra sätt. Det kanske låter enkelt att om man bara köper på bästa köp och säljer på bästa sälj så kommer man att tjäna pengar. Riktigt så enkelt är det inte, utan ens lagerhantering (hantering av ens risk) är av största vikt. Om man exemplevis får köpt på bästa köpkurs om och om igen kommer ens position till slut bli så stor att minsta nedgång kan äta upp hela dagens vinst.

Positiv edge gör dig till en vinnare
För att bli framgångsrik som investerare är ett tips är att tänka lite som hur ett casino ser på roulette. De tjänar inte pengar på varje roulettspel, men de har övertag att vinna på sikt. Det är ett litet övertag, men den edgen räcker om man spelar tillräckligt många gånger. Det är också viktigt att ha insikten att framgång inte hänger på en enskild affär. Om du har en edge i marknaden kommer den tids nog att göra dig till en vinnare. Det handlar om att skapa ett positivt utfall över tid, även om det dyker upp förluster emellanåt. En annan viktig aspekt är risk. Du måste hantera och kontrollera din risk, dvs ha riktlinjer/stoppar för pris, tid och likviditet. Det är viktigt att förstå när man kan ta risk och inte. Läs även på och skaffa dig kunskap om vilka dina motståndare på börsen är i ditt specifika bolag och hur de agerar. Du kanske till och med kan få en känsla kring vad deras edge är. Om du vet vad/hur dina motståndare gör kan du skapa ett övertag.

Mina tips till er!
Edge handlar alltså om att hitta ett fördelaktigt handelssätt i marknaden, som är lämpligt utifrån din personlighet. Gör din hemläxa och förstå vad din edge är och i vilka situationer den funkar. Exempelvis kanske ens edge endast fungerar i några aktier eller en viss marknadsfas. Här kommer mina tips till er som vill utforma er egna unika edge:

  1. Rannsaka dig själv – vad passar dig och din personlighet?
  2. Bli specialist inte generalist!
  3. Ha en vinnande attityd och börja tänka som ett casino. Med vinnande attityd menar jag att man ska förstå hur ens edge kommer att jobba för en över tid och att man inte ska slås ned av enstaka förlustaffärer.
  4. Bara du och ingen annan bär ansvaret för dina framgångar eller misslyckanden
  5. Acceptera att vi jobbar med slumpen, vi kommer aldrig ha full kontroll på utfallet för varje enskild affär, men det fantastiska är att vi inte behöver det (om vi har en bra edge)!

 

Redan när Eric Olaison, en av Sveriges absolut främsta investerare, var liten hade han siktet inställt högt – men att han skulle bli en av börsens tyngsta spelare och omsätta miljardbelopp från hemmet i Trosa hade han inte kunnat drömma om. Eric skriver en exklusiv artikelserie för Börshajens medlemmar där han delar med sig av matnyttig kunskap och lärdomar.